Kas klaaskiutööstus on jõudnud oma tsükli pöördepunkti?

Esiteks selgitame lühidalt, midaklaaskiudtegelikult on.

 

Klaaskiud on lihtsalt klaasist tõmmatud õhukesed kiud. See on kerge, tugev ja kuumakindel,{1}}mis on oluline tuuleturbiini labade, kergete autokomponentide, kodumasinate ja trükkplaatide jaoks, mis on tööstuses põhimaterjal.

 

See tööstusharu on tavaliselt tsükliline. Kui turg on hea, suurendatakse tootmisvõimsust, teenides tohutut kasumit; kui turg on halb, alandatakse hindu, mille tulemuseks on kahjumid, tsükkel, mis kordub iga paari aasta tagant. Viimane langus algas 2022. aasta keskel ja kestis peaaegu kolm aastat. Paljud väikesed tehased ei pidanud survele vastu ja pidid sulgema, samas kui suured tehased nägid vaeva, et pinnal püsida.

 

Kas pöördepunkt on saabunud, sõltub otsustavast pakkumise ja nõudluse suhtest, tsükli vundamendist. Pakkumise poolel tormasid kõik varasematel aastatel tootmist laiendama, põhjustades võimsuse hüppelise kasvu ja viinud hinnad alla omahinna.

 

2024. aasta lõpus andis tööstusliit välja isereguleeriva-lepingu, millega juhtivad ettevõtted asusid juhtima, vältides madalat-hinnakonkurentsi ja hoidudes hoolimatust tootmisvõimsuse suurendamisest. 2025. aastal kasvas riigi tootmisvõimsus vaevu, mis on terav kontrast eelmiste aastate ligi 10% aastasele kasvumäärale{6}}, mis tähendab kasvu täielikku peatumist. Veelgi olulisem on see, et paljud tehased on nihutanud oma tootmisvõimsust tavaliselt klaaskiust tehisintellektiserverite{8}}kvaliteetsetele elektroonilistele materjalidele. See on veelgi vähendanud tavalise klaaskiu pakkumist, põhjustades varude vähenemise umbes 15 päevani, mis on palju alla tavapärase 1–2 kuu taseme, mille tulemuseks on äkiline puudus.

 

Varem peamiselt kinnisvarale ja kodumasinatele tuginenud nõudluse poolel on need tööstused viimase kahe aasta jooksul langenud, kuid uus nõudlus on lünga otseselt täitnud.

 

Esiteks on tehisintellekti arvutusvõimsuse plahvatuslik kasv viinud serveri trükkplaatide kihtide arvu suurenemiseni, mille tulemuseks on mitmekordne-kasv nõudlus tipptasemel-elektroonikamaterjalide järele. Puudus on eriti suur. Jaapani tootjad laiendavad tootmist aeglaselt ja kodumaised ettevõtted püüavad neid välja vahetada, mistõttu hinnad tõusid alates eelmise aasta neljandast kvartalist ligi 30%.

 

Teiseks juhib nõudlust tuuleenergia. Avameretuulikute laiaulatuslik-paigaldamine ja labade kasvav suurus on viinud suure-mooduliga klaaskiu kasutamiseni, mis on põhjustanud vastavalt hinnatõusu.

 

Kolmandaks, uute energiasõidukite kergekaalulisus suurendab nõudlust termoplastilise klaaskiu järele. Kuna traditsiooniline nõudlus ei ole märgatavalt langenud ja uus nõudlus kasvab, on nõudluse pool stabiliseerunud ja jätkab tõusu. Seejärel vaadake kõige otsesemat hinnasignaali; kõige ilmsem märk pöördepunktist on hinnatõus.

 

Tööstus alustas 2025. aastal mitut hinnatõusuringi ja 2026. aasta veebruaris algas teine ​​voor. Elektrooniliste kangaste hinnad tõusid igakuiselt 10–15% ja tavapärane hulkumine järgnes samale eeskujule, kumulatiivne tõus ületas 50%.

 

Tavaliselt hinnad langevad{0}}välisel hooajal, kuid sel aastal julgesid tootjad isegi traditsiooniliselt aeglasel hooajal hindu tõsta, mis näitab, et tootjatel on finantsjõud ja allostjad nõustuvad sellega. See on kindel tõend tõusutsüklist.

 

Ettevõtete kasumlikkust vaadates on juhtivate ettevõtete brutokasumi marginaal, mis varem langes 20% kanti, nüüd tõusnud üle 30%. Samuti on suurenenud lepingulised kohustused, mis näitab, et allostjad esitavad tellimusi ette ja toodete järele on suur nõudlus. Samuti on reageerinud aktsiahinnad; veebruaris saavutasid paljud klaaskiudaktsiad oma päevase limiidi, mis näitab, et fondid tunnistavad pöördepunkti päris rahaga, mitte ainult tühjade sõnadega.

 

Niisiis, kas see pöördepunkt on lühiajaline{0}}tagasitõus või tõeline pikaajaline{1}}tõusutsükkel?

 

See on suure tõenäosusega tõeline käändepunkt ja see suundumus tõenäoliselt jätkub. Pakkumise poolel on tipptasemel-elektrooniliste kangaste jaoks spetsiaalsete kudumismasinate tellimusi broneeritud kuni 2027. aastani ja uue võimsuse realiseerimiseks kulub vähemalt 18–24 kuud, mistõttu on aastatel 2026–2027 pakkumine piiratud.

 

Nõudluse poolel on tehisintellekti arvutusvõimsus, tuuleenergia ja uued energiasõidukid pikaajalised-trendid, mitte ainult põgusad moeröögad. Tööstus jätkab konsolideerumist, rookides välja väiksemad tehased ja keskendudes juhtivatele ettevõtetele, mis toob kaasa parema konkurentsimaastiku ja hoiab ära minevikus nähtud lokkava laienemise.

 

Loomulikult kaasnevad sellega riskid, nagu kinnisvaraturu mittetäielik taastumine, järgtööstuse võime taluda pidevat hinnatõusu ja volitamata tootmisvõimsuse laiendamise võimalus. Kokkuvõttes ei muuda need riskid fundamentaalset trendi, vaid ainult hinnatõusu kiirust.

 

Klaaskiutööstus on tõepoolest saavutanud tsüklilise pöördepunkti, kõva pöördepunkti, mida kinnitavad pakkumine ja nõudlus, hinnad ja kasumlikkus. See ei ole lühiajaline taastumine,

 

Tööstusharu töötajate jaoks tähendab see, et nad ei pea enam kahjudega võitlema; tööstusharu jälgijatele on see viimastel aastatel haruldane ja selge võimalus.

 

Kui olete aru saanud pakkumisest, nõudlusest ja hindadest, ei pea te muretsema, kas pöördepunkt on saabunud. Kui pakkumine väheneb, nõudlus tõuseb ja hinnad tõusevad, on tsükliline pöördepunkt kindel.